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瑞幸造假牵连一堆公司机构,顾客排队清空优惠券,一直受争议现如何逃生

云顶亚洲 2020-04-07 12:13:04
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4月2日晚间,瑞幸咖啡发布公告“自曝”称,2019年第二季度到第四季度曾伪造约22亿元的交易额及相关数据。随后公司股价暴跌75.57%,盘中六次熔断,市值蒸发超300亿人民币,引起无数关注。

有人急着抛售云顶亚洲股价暴跌,有人赶着花光优惠券“挤兑”消费,从亮相之初存在诸多争议的瑞幸咖啡,如今终于面临历史最大危机,不仅有即将到来的诉讼与处罚,还可能面临退市、破产等严重后果,甚至影响市场中的其他中概股……越来越多的人开始担忧,眼下的瑞幸该如何“续杯”?

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门店现“挤兑式”消费

神州租车“躺枪” 机构力挺被“打脸”

虽然在资本市场引起剧震,但云顶亚洲记者前往瑞幸咖啡广东门店发现,第二天生意甚至比此前还要多上不少。

部分顾客表示不太清楚情况,只是单纯前来购买咖啡;而有顾客则表示,就是昨天听说了相关事件,所以今天想着快些来把折扣券用掉;甚至有此前没有买过的顾客,这次才听说有瑞幸“首单免费”的优惠,所以选择过来“薅”一把。

 

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此外,记者午间前往瑞幸另一产品小鹿茶的门店时,店员同样表示“生意挺不错”,11点开门不久就卖出了6杯。

网上查看国内其他地区的瑞幸门店,类似“一定要把券用掉”的“挤兑”状况亦不鲜见,不仅外卖出现#瑞幸爆单#,还一度被指#瑞幸APP崩了#。

值得注意的是,受财务造假事件影响,与瑞幸咖啡为同一大股东陆正耀的港股神州租车(0699.HK)公司也一度跌超70%,随后以54.42%的跌幅紧急停牌。

据Wind资讯

瑞幸出事,神州躺枪,此前力挺公司的投行大佬中金公司及外资投行瑞信也最终“踩雷”,显得十分“受伤”——

今年2月,国外著名做空机构浑水公司发布报告做空瑞幸咖啡,据当时报道,浑水在派出近1500调查员,获得2.5万张小票后,发现瑞幸在2019年第三季度起就在虚增平均每店货物数据,意图借此掩盖单店亏损的情况。当日瑞幸咖啡股价盘中跌超26%,收盘跌超10%。随后瑞幸否认了所有指控,并回应称报告毫无依据,论证方式存在缺陷,属于恶意指控,而公司保荐机构中金公司和公司股东瑞信也相继发声支持瑞幸。

中金公司表示,沽空报告草根调研数据代表性不足,单店观察天数和小票等样本较小,沽空报告对在店消费的包装产品适用增值税税率理解有误,以及关于虚增广告费用和单店盈利的指控较为主观;信也表示,沽空报告证据可信度不足,且部分指控存在毫无根据且存在重大缺陷,报告重申优于大市评级。

虽有两机构力挺,但美国已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼,控告瑞幸作出虚假和误导性陈述。且在部分观点看来,此次瑞幸“自曝”,这些诉讼或也是原因之一,使得公司必须成立“特别委员会”来进行自查。

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经营模式曾引争议不断

瑞幸咖啡如今如何逃生?

不得不说,瑞幸的经营模式在很长一段时间里一直争议不断。

2017年10月,瑞幸咖啡首家门店开业;到2018年12月底,瑞幸表示累计销售了9000万杯咖啡;2019年初,瑞幸门店扩张至超2300家,并表示接下来门店数量要“超越星巴克”;12月,有第三方数据称瑞幸咖啡在华门店数达到4910家,较星巴克同期门店数多出600家。

2018年6月,A轮融资2亿美元,资方包括大钲资本、愉悦资本、君联资本、新加坡政府投资公司等;12月,B轮融资2亿美元,资方包括大钲资本、中金佳成、愉悦资本、新加坡政府投资公司等;2019年4月,获得来自贝莱德1.5亿美元的B+轮融资。

据企查查

2019年5月,开业仅18个月的瑞幸成功在美国纳斯达克上市,刷新全球最快IPO记录,同时成为登陆国际资本市场的中国新零售咖啡第一股。刚上市便盘中大涨50%,收盘报20.38美元,较发行价17美元/股涨近20%,市值达47.4亿美元。

瑞幸的发展扩张可谓“神速”,有人看好,认为其豪掷营销成本请代言、扩张门店、搞裂变的玩法背后,是基于成熟方法论的推演和迭代。就在前不久的1月9日,瑞幸咖啡创始人钱治亚就被评为“2019十大经济年度人物”,当时她与瑞幸投资方愉悦资本的创始人刘二海还曾一起表示,公司的云顶亚洲一股都没卖,因为“舍不得”。

3月10日晚间,瑞幸更是被美国商业杂志《Fast Company》列为2020全球最具创新力公司前五十之一。(详情→惊讶!2020全球最具创新力公司TOP 50出炉,“故事大王”瑞幸竟成唯一入选中国企业!)

摄影 李里

然而,外界对其运营方式的质疑也同样不少,其中最大的质疑之一就是:向来依靠庞大补贴来促使用户到相关的门店提货的瑞幸,如果优惠券断了,还能讲好资本故事吗?

事实也是,这次被曝已经“造了假”的2019年三季报,仍然一份亏损的年报(详情→瑞幸之困:门店虽然有赚,但亏损扩至5.3亿,离整体盈利还有多久?);且在更早的2019年二季报中,瑞幸的经营状况还是“卖一杯亏两杯”……(详情→瑞幸咖啡“卖一亏二”,上市首份财报亏损翻倍,“烧钱”与扩张还能挺多久?)

说到底,瑞幸“故事”讲得虽然好,却缺乏产品利润,只用低价和免费手段来吸引消费者,这种情况下拼命“续杯”能坚持多久,本就存在诸多疑问。(详情→瑞幸拼命“续杯”!抵押咖啡机融资充实现金流,它能成咖啡市场龙头?)

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面临罚款退市破产等危机

外界担忧其他中概股受波及

除股价大跌、市值蒸发外,瑞幸面临的危机还有不少,有业内人士表示,根据美国的云顶亚洲官网法规和《萨班斯法案》,罚金、退市乃至刑事处罚等都有可能落到瑞幸咖啡或是相关负责人头上。

对此,瑞幸咖啡4月3日回应称,公司在美国SEC(美国云顶亚洲官网交易委员会)提交公告,公司首席运营官(COO)刘剑及其下属等4位管理人员,涉嫌财务数据造假正在接受公司内部调查。公司对此次事件的发生表示震惊,董事会已在获悉情况的第一时间成立了特别委员会开展独立、全面调查,目前相关当事人已停职,公司保留进一步追究其法律责任的权利。

瑞幸董事长陆正耀也在3日发布朋友圈表示:“今天更要元气满满!小伙伴加油!”

可在不少观点中,人们对瑞幸能否“活下来”仍然疑虑重重,即便最终破产倒闭似乎都已不算意外。

事实上,2001年曾有安然公司爆出财务问题被立案调查,随后发现公司财务虚增6亿美元。结果就是公司股价大跌,并因此面临着众多诉讼和监管的巨额罚单。最终,安然公司破产。

更令不少业内人士担忧的,则是瑞幸此次造假的影响,或还会波及其他境外上市的中概股,引发针对其他中国企业的信誉危机。

回顾此前,有中概股绿诺公司于2010年底被浑水做空,有报告称其存在财务造假。随后绿诺公司承认确有造假,且存在其他问题。

因此,绿诺公司被强制退市,而不少其他中概股也随后频被做空,最终不仅各路中国企业停止赴美上市,一众已上市中概股公司狂跌、停牌,还有数据显示,在2011年的前11个月里,有28家中概股公司从美国主板市场退市,达到当时美股中概股公司的十分之一。

此外有分析指出,虽然这次瑞幸数据造假更多割的是“洋韭菜”,但根据《新云顶亚洲官网法》第二条,瑞幸咖啡也不排除受到国内制裁的可能。

4月3日,中国证监会已在官方微信发文,对瑞幸公司的财务造假行为表示强烈谴责。

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